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新易盛实控东谈主高光荣的创业故事号称草根逆袭模板。中专毕业的他，早年是乐山无线电厂的时期员，干了近10年光通讯时期活。1998年下海作念光诞生代理，攒下等一桶金。2008年，39岁的他和结伙东谈主黄晓雷创办新易盛，靠中兴通讯的订单起家，2016年胜利登陆创业板。
2025年，跟着新易盛股价飙涨，高光荣身家冲破101亿，黄晓雷也达97亿。两东谈主执股比例却低得反常，仅7.4%和7.13%，远低于上市公司实控东谈主平均水平。
高光荣的创业伙伴黄晓雷曾有滋扰生意玄机的刑事案底，2004年被判刑1年半。
新易盛股价9年涨190倍的密码藏在客户名单里。2024年财报涌现，公司近80%收入来自国际，前五大客户孝敬71%营收，而英伟达是中枢中的中枢。
算作英伟达800GLPO模块主力供应商，新易盛居品径直用于GB200劳动器，以至独家诡计GB300劳动器光互联决议。
这种深度绑定带来爆炸性增长：2024年净利润28.38亿，同比增312%；2025年上半年净利润预增385%，达42亿。
但成也萧何败也萧何，当英伟达H20芯片因“后门缝隙”被网信办约谈，央媒连发《英伟达，让我若何深信你？》等质疑著作时，新易盛股价应声震撼。
2025年景了新易恢弘推动的套现狂欢年。一季报涌现十大推动中六家减执；6月三位高管同步抛售；实控东谈主高光荣更因非法减执被罚没3200万。
他的操作号称“教科书级”：2023年通过家眷信赖账户障翳执股三年，俄顷在股价暴涨期非法转让0.42%股份，赚钱950万。
证监会查出其未真确涌现执股，导致公司三年财报作秀。这并非个例，其一致行动东谈主韩玉兰曾清仓式减执2.32%股份，套现2.52亿后仅执3股。
名义征象下暗隐退忧。2025年Q1新易盛存货飙至30.3亿元，同比暴增214%；应收账款占金钱23%，计较现款流增速仅20%，远低于利润增幅。
更大的危险来自时期迭代。英伟达GB200劳动器转向CPO（共封装光学）时期，功耗比传统光模块降60%。而新易盛主攻的LPO决议虽能降耗50%，但中际旭创已跨越半年杀青CPO量产。
1.6T光模块考据程度逾期，800G居品毛利率正被价钱战侵蚀，中际旭创Q2毛利率已跌至33.5%。
特朗普政府的新规给了致命一击：英伟达需上交对华芯片收入的15%算作出口许可费。这意味着英伟达要么自损利润，要么对中国客户加价。
对新易盛这类高度依赖英伟达的厂商，这径直挤压生计空间。尽管公司通过泰国工场遮盖关税，但要津原材料仍受制于东谈主，25G以上高端光芯片国产化率仅10%，天孚通讯入口激光器芯片占资本32%。
当工信部全力攻关“光芯片-模块”国产化时，新易盛的国际收入占比79%已成高风险标签。
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