转自：中国经济周刊
记者 马铭悦
最近，“沉稳币”火得一塌隐晦！
周刊刊发了一篇《一场海外金融暗战，正悄然张开》，聊了聊“沉稳币”背后的金融较量，“王管帐”也推了视频，没念念到评述区炸了锅。网友问：沉稳币和QQ币是一趟事吗？沉稳币和数字东说念主民币啥联系？中国不是有CIPS跨境支付结算系统吗，干嘛还要试水沉稳币？
为解大众之惑，咱们专访了朱太辉博士。朱博士是国度金融与发展实验室的特聘高档研究员，深耕金融科技与沉稳币界限多年。
干货满满，快搬好小板凳！
朱太辉博士
]article_adlist-->
中国经济周刊：什么是沉稳币？跟QQ币是一趟事吗？
朱太辉：沉稳币自2014年出身，发展于今已有10来年。它和会了比特币等加密钞票底层的区块链技艺，同期价值锚定列王法定货币、并以国债等高流动性金融钞票行动价值保险。这让沉稳币既具备区块链去中心化、高后果、匿名性的上风，又能保握价钱沉稳，是以得到了较高的认同和凡俗的使用。
QQ币和沉稳币有着骨子永别。游戏币仅在特定游戏场景中使用，离开这个场景就无法流畅，况且其账户依赖游戏公司。沉稳币基于区块链刊行，能够在全球范围内流畅使用，使用场景和范围要凡俗得多，如投资结算、跨境生意支付、金融往返结算，还有一些国度的破钞和职业支付等。
中国经济周刊：沉稳币对好意思元霸权会产生若何的影响？
朱太辉：旧年8月，照旧好意思国总统竞选东说念主的特朗普说过：“好意思元如果失去其行动宇宙储备货币的主导地位，其截至会比输掉干戈更为严重。”不错看出他相等青睐好意思元的主导地位，因此上台后，特朗普积极推动加密货币的发展，发展好意思元沉稳币，这内部有很要紧的计谋意图。
当今95%以上的沉稳币是法定货币赈济的沉稳币，而在这些沉稳币中，又有95%以上是好意思元沉稳币。最新数据清楚，全球沉稳币的市场限制跳跃了2600亿好意思元，而这些好意思元沉稳币的储备资金主要投向好意思国国债和其他好意思国金融居品。这带动了新的好意思元轮回——
东说念主们用好意思元购买好意思元沉稳币，用于加密钞票投资、跨境生意支付等，一些高通胀国度的寰球也会握有好意思元沉稳币来保值。购买沉稳币的好意思元又通过储备资金投资，回流到了好意思国国债等金融居品。
通过这种轮回，好意思元沉稳币升迁了好意思元在海外货币体系中的地位。
如今，好意思元在全球储备货币中的外汇储备占比处于30年来低位，约为 57.80%，好意思元在海外支付中的占比也在50%以下，好意思元的上风在削弱。而通过新的好意思元轮回，好意思国不错大大的升迁好意思元在海外货币体系中的地位，这便是特朗普发展沉稳币的计谋意图。
中国经济周刊：我国现阶段需要发展东说念主民币沉稳币吗？
朱太辉：关于东说念主民币海外化来说，我国如故通过“一带一说念”、货币互换、奉行东说念主民币结算体系（CIPS系统）等形式赢得了一定生效，但东说念主民币在海外生意支付中的占比仍低于我国收支口在海外生意中的占比，与好意思元的占比差距还有拉大的迹象。
东说念主民币沉稳币不错加速推动东说念主民币海外化程度，亦然异日粗鲁好意思国金融制裁打压的要紧技能，也有助于倒逼国内加速推动成本格式处分体制改造和深刻金融体系对外敞开，升迁国度金融竞争力。
当先，沉稳币基于区块链的支付模式，不错显贵挑剔跨境往返的支付成本和时辰成本。传统跨境支付成本约 6.35%-6.5%，而沉稳币支付费率可低至1好意思元以下，且结算时辰从传统的3-5天裁减至及时到账（最慢1小时）。我国行动全球第一大货品生意国，2024年跨境生意额超40万亿元，如果使用东说念主民币沉稳币结算，不错平直升迁生意企业的结算后果，尤其适合跨境电商、供应链金融等高频小额场景。
其次，这亦然弱化好意思元主导地位的计谋需要。2024年12月，东说念主民币在全球支付中的占比为3.75%，大幅低于2024年我国入口、出口在全球10%-15%的占比，而好意思元在全球支付中的占比（49%以上）远高于好意思国入口、出口在全球的占比。发展东说念主民币沉稳币是突破好意思元把持地位的要紧突破口。
终末，沉稳币基于去中心化的区块链刊行，已毕了点对点往返，且支付即结算，脱离了好意思国主导的海外资金清理通讯系统SWIFT、全球银行同行支付结算系统CHIPS，不受好意思国管控，为后续开脱好意思国的金融制裁提供了新通说念。
中国经济周刊：但刻下，各界对沉稳币的潜在风险仍存在诸多费心。
朱太辉：众人对沉稳币潜在风险的温雅，有些是惦记沉稳币刊行东说念主投资遭逢失掉、无法无法按照1：1锚定的货币价值向用户赎回沉稳币，或者黑客报复等导致用户的沉稳币被盗，还有东说念主惦记沉稳币的去中心化往返，会损伤国度货币主权，弱化国度货币政策调控，加大国度反洗钱和犯罪金融举止防控压力。
可是本年以来，约有20个主要国度和地区通知正在制定或将制定沉稳币与加密钞票有关立法，标明他们对沉稳币的潜在风险如故“偏安一隅”，也有了“粗鲁之策”。
中国经济周刊：有些媒体称本年是沉稳币“合规元年”，您认同吗？
朱太辉：把本年称为沉稳币的“合规元年”并不当当。在之前，阿联酋、欧盟、日本、新加坡等不少国度和地区，以及欧盟内的一些国度，皆已制定了沉稳币的监管法案。但本年照实很要紧。
特朗普政府对沉稳币与加密钞票的政策作念出了紧要调度，声称要将好意思国打形成为“宇宙加密货币之皆”和“比特币超等大国”，念念通过发展好意思元沉稳币，升迁好意思元在海外货币体系中的主导地位。好意思国研究院通过的《天才法案》为沉稳币篡改发展建立了联邦监管框架，带动了更多国度加速立法程度。
跟着列国政策框架的逐步明确，本年全球沉稳币市场步入了快速发展轨说念，插足限制化、大众化和和会化发展的新阶段。
中国经济周刊：有东说念主说沉稳币是万亿好意思债的“接盘侠”，您何如看？
朱太辉：当今，沉稳币刊行东说念主照实将沉稳币的储备资金皆投向了好意思国国债和其他好意思元金融居品，最大的两个沉稳币USDT和USDC皆是如斯。据花旗银行臆度，当今沉稳币刊行东说念主投资握有的好意思国国债简略在1200亿好意思元傍边，在好意思国国债的握有者中，排行18位傍边，合座限制还比拟小。
跟着监管框架赓续完善，沉稳币发展政策赓续明确，到2030年，沉稳币的刊行限制在基准情况下可能达到1.6万亿好意思元最优，理念念气象下可能达到3.7万亿好意思元。届时，沉稳币刊行东说念主握有的好意思国国债限制可能会达到1.2万亿好意思元，但好意思国国债总和已跳跃36万亿好意思元，沉稳币握有的部分仅仅其中很小的一块。
是以，好意思国发展沉稳币的重心并非为缓解债务，主若是为了升迁好意思元在全球货币体系中的主导地位。为好意思国国债创造一个新的投资需求，仅仅附带效应。
中国经济周刊：有网友说，港元沉稳币锚定港元，港元又锚定好意思元，那最终照旧锚定好意思元。这何如撕破好意思元霸权？
朱太辉：香港实行的是接洽汇率轨制，刊行港元需要按照1好意思元兑换7.8港元的比价，预先向外汇基金交纳好意思元，因此港元如故是传统意旨上的好意思元沉稳币，港元沉稳币照实不如好意思元沉稳币的蛊惑力大。同期，港元的使用东说念主数和使用场景较少，港元沉稳币很难与好意思元沉稳币竞争。
因此，香港需要刊行离岸东说念主民币沉稳币，并渐渐推动离岸东说念主民币沉稳币的试点范围从香港（境外离岸）向内地的自贸区、自贸港（境内离岸）拓展，赓续扩大离岸东说念主民币沉稳币的刊行限制与使用范围，才能与好意思元沉稳币进行有劲的竞争。
新华社发
中国经济周刊：个东说念主不错用沉稳币跨境支付吗？比如放洋留学交膏火。
朱太辉：天然从技艺角度看，使用沉稳币支付膏火是可行的，可是否不错现实利用，还要研讨当地的监管政策和具体场景。在香港等地区，跟着监管政策的渐渐敞开和技艺的锻真金不怕火，异日个东说念主使用沉稳币支付膏火可能会成为现实。
当今在个东说念主支付界限，沉稳币的使用因地区政策而有所不同。
比如好意思国、新加坡、欧洲等地，已有部分商店、阛阓赈济沉稳币现场支付，VISA、万事达等信用卡机构也在积极推动沉稳币在平常破钞中的支付。甚而好意思国的住房和城市发展部门、英国的一些学校以及宇宙食粮接洽署等组织，皆已经受沉稳币用于披发政府赞助或捐赠。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
背负裁剪：郝欣煜